January 19, 2018
  • facebook
  • twitter
  • linkedin
  • instagram
  • Väntar på att kurserna hämtas..
  • New York
  • London
  • Moscow
  • Tokyo
  • Stockholm
  • Sydney
  • Delhi
  • Bangkok

Marknaden kan klara FEDs nedtrappning

Efter höstens börsuppgång som sattes igång av budgetuppgörelsen i USA har marknaden kommit tillbaka till samma punkt som i början av hösten. Då fortsatte börsen uppåt och kan, allt annat lika, göra så nu också.

I somras började marknaden kalkylera med nedtrappning av tillgångsköp från FEDs sida. Det ledde till volatilitet på börsen. Sedan kom höstens budgetbråk och osäkerheten kring skuldtaket. FED sköt dock upp nedtrappningen och en uppgörelse kring budgeten kunde träffas. Det blev startskottet på ett höstrally.

Nu befinner vi oss i liknande läge som i somras. Med budgetförhandlingar framför oss och nedtrappning av tillgångsköp skulle man kunna tänka sig en skakig börs. Men chansen finns att det blir en relativt smärtfri resa.

Marknaden har redan visat att den har börjat svänga om till att uppskatta bättre statistik framför svagare statistik. Ett exempel är reaktionen på den amerikanska statistiken i fredags. Den visade att de amerikanska konsumenterna fortsätter att ha en större tilltro till framtiden än vid något tillfälle efter finanskrisen samtidigt som arbetslösheten sjunker i en relativt snabb takt. Med de siffrorna har nedtrappningen kommit närmare men statistiken togs ändå positivt emot. Det beror i första hand på att marknaden mer eller mindre har accepterat att nedtrappningar kommer förr eller senare. I slutändan är det positivt att stimulanser av diverse slag trappas ned. Det vore ett tecken på en mer hälsosam återhämtning.

Om ovanstående blir verklighet kommer Q4-rapporterna att bli extra dominerande för börsutvecklingen. Politiken och centralbankerna har haft en dominerande roll sedan finanskrisen. I takt med normaliseringen bör fokus förflyttas till bolagens prestation. Klarar sig marknaden igenom en första nedtrappning av penningpolitiska stimulanser utan nämnvärt ökad volatilitet skulle det vara ett av de största styrketecknen efter finanskrisen.

 

Föregående «
Nästa »

Kommentera

E-postadressen publiceras inte. Obligatoriska fält är märkta *

Copyright 2017 © Aktiebladet. Alla rättigheter reserverade.