Valutaeffekten ger nya indexledare

0
Den amerikanska börsen är vanligtvis den börs som leder andra börser. Den har även varit starkast under året men nu vänder utvecklingen.

Under de senaste veckorna har den amerikanska börsen stått stilla men de europeiska börserna har visat styrka och indexen har gått upp med några procent under samma tid. Den främsta anledningen är förstås valutaeffekten. Dollarn har brutit upp på uppsidan gentemot europeiska valutor under de senaste veckorna och det gynnar direkt de europeiska börserna gentemot den amerikanska börsen.

 

Dessutom väntar det amerikanska presidentvalet den 8 november där åtminstone en av kandidaterna skrämmer marknaden i viss mån. Utfallet är dock ovanligt givet på förhand. Utan en rejäl groda från Hillary Clinton på sluttampen kan Donald Trump betraktas som chanslös.

 

Den tyska börsen som är den viktigaste i Europa har under de senaste veckorna visat en bättre utveckling än den amerikanska. Även den franska börsen ångar på framåt medan den amerikanska har svårt att lyfta efter rekylen i september. En annan börs som går bra är den brittiska, där FTSE 100 tydligt trendar uppåt på grund av det svaga pundet. Den svenska börsen visar också relativ styrka mot den amerikanska och återhämtar sakta men säkert förra vinterns stora kursfall.

 

Hur långvarigt ledarbytet blir återstår att se. Fram till det amerikanska valet bör trenden bestå men valutatrenden verkar inte vara av kortsiktig karaktär. Det talar för att europeiska börser kan visa sig bli starkare än den amerikanska under åtminstone några månader. Utbrottet på nedsidan för EUR/USD har kommit efter en längre tids konsolidering och paret är troligen på väg mot åtminstone 1,05-nivån.

 

När ledarpositionen skiftar luras många europeiska investerare att vara för defensiva då man sneglar för mycket på den amerikanska börsen som går sämre än europeiska börser. Följ istället trenden på europeiska börser, framför allt den tyska genom indexet DAX 30. Den är på väg att bryta upp ur en konsolidering och kan visa vägen för andra europeiska börser men även den amerikanska.

Share.