september 19, 2018
  • facebook
  • twitter
  • linkedin
  • instagram
  • Väntar på att kurserna hämtas..
  • New York
  • London
  • Moscow
  • Tokyo
  • Stockholm
  • Delhi
  • Bangkok

FED överraskade marknaden med hökaktig ton

  • mars 19, 2014
  • Redaktionen
Under de senaste månaderna har problemen i världsekonomin hopat sig i form av gungande tillväxtmarknader, rejäl avmattning i Kina och inte minst Ukrainakrisen. Centralbankerna har varit marknadens trygga famn. Åtminstone fram till igår. FED förbereder marknaden på slutet av en era.

ads

Ända sedan finanskrisen har de stora centralbankerna fört en extremt expansiv penningpolitik. Förr eller senare ska den avslutas. Det är marknaden också medveten om. Men penningpolitiken har varit som en drog för marknaden som inte är lätt att avvänja sig ifrån.

Resultatet av det första mötet under ledning av Janet Yellen överraskade marknaden. FOMC slopade den tidigare arbetslöshetströskeln och ledamöternas medianprognoser om styrräntan i slutet av 2015 och 2016 höjdes. Det minskade tempot i den amerikanska ekonomin som den senaste statistiken har indikerat avfärdades som väderrelaterad.

Kort sammanfattat innebär det att FED kan komma att höja räntan snabbare än man tidigare har kommunicerat. Och framför allt har tonen skiftat. När så sker tenderar FED att hålla vid samma bana ett tag.

Huruvida man kan lita på FED eller inte är oklart. Det är beroende av utvecklingen i den amerikanska ekonomin och i omvärlden framöver. Men bara det faktum att FED har skiftat i guidningen är en signal till marknaden att börja förbereda sig på livet med en mer normaliserad penningpolitik.

För kapitalmarknaden kan det innebära ett trendskifte på medellång sikt.Särskilt med tanke på att FED faktiskt överraskade marknaden. T.ex. aktiemarknaden har avfärdat alla orosmoln i tron att allt löser sig då den amerikanska ekonomin går framåt med stöd från centralbanken. Det finns nu anledning att börja tvivla på det. Kanske inte så mycket direkt på grund av den amerikanska ekonomin som FEDs påverkan på tillväxtmarknader som kan smitta av sig indirekt. Den amerikanska dollarn reagerade också starkt och kan mycket väl ha avslutat sin fallande trend tack vare FEDs mer hökaktiga ton. Det finns också en fara för ett trendbrott på obligationsmarknaden.

 
ads

Tips