juli 23, 2018
  • facebook
  • twitter
  • linkedin
  • instagram
  • Väntar på att kurserna hämtas..
  • New York
  • London
  • Moscow
  • Tokyo
  • Stockholm
  • Sydney
  • Delhi
  • Bangkok

Vågar du missa ”veckans chans”? -Venue Retail Group

”Veckans chans” för två veckor sedan i Cision blev en fullträff med budet som kom på bolaget i fredags förra veckan. Aktien har gått upp +55 {031dbc6796ad9347cb52ab3b7d7993539529a8a28732a735adbd531be7edfbb6} sedan vi skrev om den. 

Förra veckan hade vi Endomines som ”veckans chans” och även den har utvecklats bra i takt med stigande guldpris och nya fyndigheter. Aktien har stigit ca 10 {031dbc6796ad9347cb52ab3b7d7993539529a8a28732a735adbd531be7edfbb6} sedan vi skrev om den. 

Den första ”veckans chans” vi hade var konsultbolaget Connecta och även den aktien har stigit cirka +3 {031dbc6796ad9347cb52ab3b7d7993539529a8a28732a735adbd531be7edfbb6} sedan vi skrev om den. Det är inte lika mycket som de senare men vi ser den som fortsatt mycket intressant turn around kandidat. Denna vecka tittar vi på ett intressant detaljhandelsbolag. 

 

 

Venue Retail Group (VRG B) är en nordisk aktör som har gått från att vara skoförsäljare (f.d. Wedins skor) till att idag sälja accessoarer (Accent och Morris och till viss del Rizzo) till 70 {031dbc6796ad9347cb52ab3b7d7993539529a8a28732a735adbd531be7edfbb6} och skor (Rizzo) som endast har en andel av 30 {031dbc6796ad9347cb52ab3b7d7993539529a8a28732a735adbd531be7edfbb6} av totala försäljningen. 

Bolagets största marknad är Sverige tätt följt av Norge. Det finns även viss försäljning i Finland. 

 

För Q1 2013/2014 (sept-nov) visade resultatet en svag förlust på -2 Mkr. Det svaga resultatet förklaras med dels svagare konsumtion generellt och dels det varma vädret under hösten samt valutaeffekt av den svaga norska kronan och engångskostnader i samband med förvärvet av kedjan Deco Bags. 

 

För några dagar sedan kom försäljningsstatistiken för januari månad för Venue Retail Group (VRG). Den visar att den organiska tillväxten för skor och accessoarer var bra i Sverige under januari, +6 {031dbc6796ad9347cb52ab3b7d7993539529a8a28732a735adbd531be7edfbb6} jämfört med ett år tidigare men den totala organiska försäljningen minskade samma tid med -2 {031dbc6796ad9347cb52ab3b7d7993539529a8a28732a735adbd531be7edfbb6} vilket innebär att Norge sannolikt var mycket svagt under januari månad.  En förklaring till den svaga utvecklingen i Norge är den fallande norska kronan som i förhållande till svenska kronan varit svag och i en fallande trend sedan början av 2013. 

 

Bolaget har nu under flera månader visat på dåliga tillväxtsiffror för jämförbara enheter. Det har fått aktiekursen att rasa. Samtidigt har förvärvet av butikskedjan Deco Bags tillfört 27 nya butiker sedan oktober 2013. Arbetet med att samordna och integrera de nya butikerna i Accent-konceptet har sannolikt tagit en hel del energi och resurser från övriga verksamheten och kan vara en delförklaring till den svaga utvecklingen för koncernen i jämförbara butiker (det vill säga exklusive Deco Bags-butikerna). 

En positiv aspekt är insideraffärerna som har vänt senaste tiden. Från slutet av oktober förra året var det bara insidersälj fram till årsskiftet. Därefter har det varit köp bland annat av affärscontroller Maria Bodin som sålde i början av december men som nu i början av februari köpt tillbaka mer än hon sålde.

 

Fortsatta synergier borde bidra till lönsamhetsförbättringar men vi tror även på bolagets e-handelssatsning som kommer genomföras under våren 2014. Vi tror att aktien nu pressats för mycket och att det är ett bra turn around läge i aktien efter att aktien nu backat cirka 30 {031dbc6796ad9347cb52ab3b7d7993539529a8a28732a735adbd531be7edfbb6} sedan Q4-rapporten som kom i början av oktober . 

Risken vi ser är att det kan ta lite tid för bolaget att vända trenden men för den tålmodige bör det vara läge att gå in här runt 29-30 kr då vi räknar med att det bör vara nära bottennotering. Ett första mål för aktien är 40-kronorsnivån. 

 

ads
Föregående «
Nästa »

 
 
 
 
 
 
 
 

ads