april 19, 2018
  • facebook
  • twitter
  • linkedin
  • instagram
  • Väntar på att kurserna hämtas..
  • New York
  • London
  • Moscow
  • Tokyo
  • Stockholm
  • Sydney
  • Delhi
  • Bangkok

Veckans Chans : Caperio

Idag väljer vi att skriva om IT-bolaget Caperio som kom med sin Q1 rapport under gårdagen.  Rapporten var överraskande stark och det resulterade i en stark kursreaktion. 

Första kvartalet brukar vara svagt och förra året var inledningen av året väldigt svagt. Omsättningen har haft en stigande trend under flera år men lönsamheten tog rejält med stryk under förra året. Alla kvartal förra året var relativt svaga men Q3:an av bäst, som brukligt. Sannolikt tog bolaget en hel del engångskostnader förra året då man bland annat ändrade lönemodell och la ner kontoret i Norrköping helt. Dessutom införde man ett effektiviseringsprogram som på årsbasis ska öka EBITDA med 45 Mkr. Det är dels kostnadsbesparingar men även intäktshöjande åtgärder. 

Vi kan konstatera att bolaget kom in med Q1 rapporten mycket bättre än vad marknaden väntat. Aktien handlades under 2012 och inledningen av 2013 i intervallet 30-35 kr för att falla under resten av 2013 och inledningen av 2014, dels på grund av de svaga resultaten men även att man såg en risk att bolaget skulle behöva göra en nyemission under 2014. Det ser dock ut som att besparingsåtgärderna nu börjar bita och nyemissionsrisken ser nu ut att vara borta. Det är nu 18 personer färre anställda nu jämfört med årsskiftet. För åren 2011 och 2012 tjänade bolaget runt 2,50 kr per aktie med betydligt sämre omsättning. Omsättningen i Q1 ökade med +8,5 {031dbc6796ad9347cb52ab3b7d7993539529a8a28732a735adbd531be7edfbb6} jämfört med förra året. Vi räknar med att man kan få ut mer ur effektiviseringsprogrammet och dessutom ser det ut som tjänstedelen ökat och den har betydligt bättre marginal än rena produktförsäljningen. Bolaget har en försäljning runt 1 miljard kr medan börsvärdet endast är 90 Mkr vid kurs runt 19 kr. Det ger en mycket bra hävstång om bolaget lyckas höja marginalerna.

Vi tror bolaget går ett bra år till mötes där Q3 kommer visa fina vinster och årets resultat per aktie bör kunna bli över 2,00 kr per aktie för att öka betydligt under nästa år. Aktien är klart köpvärd upp till 20 kr och målkurs sätter vi uppåt 25-30 kr.

ads
Föregående «
Nästa »

 
 
 
 
 
 
 
 

ads