Aktier
Vad hände med SAS-aktien? Inlösen utan ersättning
Aktien finns inte längre. Bolaget flyger vidare med nya ägare.
SAS-aktien försvann ur depåerna i augusti 2024. Den blev inte värdelös av kursfall utan drogs in genom ett formellt beslut. Ägarna fick ingenting. Här är hela förloppet med datum, vad som gäller i deklarationen och vem som äger flygbolaget i dag.
Så gick det till, steg för steg
Förloppet sträckte sig över drygt två år och slutade i tre parallella beslut: ett i en amerikansk federal domstol, ett i Stockholms tingsrätt och ett hos Bolagsverket.
Fyra hållpunkter. Mellan ansökan och avnoteringen låg drygt två år av förhandlingar med leasegivare, långivare och myndigheter.
| Datum | Vad som hände |
|---|---|
| 5 juli 2022 | SAS och vissa dotterbolag lämnar in en frivillig ansökan om chapter 11 i USA som en del av planen SAS Forward |
| 19 juli 2024 | Stockholms tingsrätt godkänner rekonstruktionsplanen. SAS ansöker samma dag om villkorad avnotering från Nasdaq Stockholm, Nasdaq Köpenhamn och Oslo Börs |
| 26 juli 2024 | Avstämningsdag för innehavare av de noterade kommersiella hybridobligationerna |
| 13 augusti 2024 | Aktien avnoteras från Nasdaq Stockholm enligt Skatteverkets aktiehistorik |
| 28 augusti 2024 | SAS meddelar att rekonstruktionen i USA och Sverige är avslutad. Samtliga stamaktier löses in och dras in |
Aktierna löstes in utan vederlag
Rekonstruktionsplanen ändrade kapitalstrukturen i tre steg. Nya onoterade aktier gavs ut till investerarna och till vissa oprioriterade borgenärer, motsvarande en ökning av aktiekapitalet med upp till 550 miljoner dollar. Samtliga befintliga stamaktier löstes in och drogs in, vilket minskade aktiekapitalet med hela det registrerade beloppet på cirka 8,6 miljarder kronor. Därtill gjordes en fondemission utan nya aktier som höjde aktiekapitalet med 4,5 miljarder kronor.
Skillnaden mot en vanlig konkurs
Vid en konkurs upphör bolaget och aktien blir värdelös när konkursen avslutas. Här överlevde bolaget medan aktien togs bort.
Investerarna sköt in ytterligare 725 miljoner dollar i nya säkerställda konvertibla skuldebrev. Pengarna gick till verksamheten och inte till de gamla ägarna. De gamla aktierna fick inget värde i utbyte.
Innehavarna av de noterade kommersiella hybridobligationerna hamnade i en annan position. De som stod som ägare fredagen den 26 juli 2024 hade rätt till utdelning enligt planen, medan de oprioriterade borgenärerna fick kontanter eller nya onoterade aktier samt så kallade contingent value notes som under vissa villkor kan ge mer betalt senare.
Så redovisar du förlusten
Skatteverket har en egen sida för bolaget under aktiehistoriken. Där står exakt hur en inlöst aktie ska hanteras.
- Inlösta aktier redovisas på bilaga K12Förluster på aktier som lösts in redovisas på bilaga K12 i deklarationen 2025 enligt Skatteverket.
- Sålde du innan avnoteringen gäller K4En försäljning över börsen före den 13 augusti 2024 är en vanlig avyttring och redovisas på bilaga K4.
- Omkostnadsbeloppet är det du betalatKöpen kan ligga långt tillbaka. Bolaget gjorde en omvänd split 1:30 under 2010 och tre nyemissioner mellan 2009 och 2020, vilket påverkar beloppet per aktie.
- Förlusten går att kvittaEn kapitalförlust på marknadsnoterade aktier får kvittas fullt ut mot vinster på aktier samma år. Återstoden ger skattereduktion enligt vanliga regler för underskott av kapital.
- Hade du preferensaktier gäller andra datumPreferensaktien noterades den 7 mars 2014 och avnoterades den 28 november 2018 efter en obligatorisk inlösen med 529,17 kronor per aktie.
Hur avdraget fungerar när förlusten inte går att kvitta beskrivs under ränteavdrag. Vilka blanketter som gäller vid en vanlig försäljning står under deklarationen.
Vem äger SAS i dag
De nya ägarna kom in genom rekonstruktionen: Castlelake, Air France-KLM och Lind Invest tillsammans med den danska staten. Ett år senare inledde Air France-KLM processen att ta kontrollen.
Air France-KLM köper hela Castlelakes och Lind Invests innehav. Danska staten behåller 26,4 procent och sina styrelseplatser.
Beskedet kom den 4 juli 2025. Air France-KLM angav då att bolaget går från 19,9 procent till 60,5 procent och att SAS därmed blir ett dotterbolag i koncernen. Affären kräver myndighetsgodkännanden och siktar på att stängas under andra halvåret 2026.
Aktien går inte att köpa
De nya aktierna i SAS AB är onoterade. Det finns ingen kurs, ingen handel och inget sätt för en privatperson att köpa in sig.
Vill du ha exponering mot bolaget är Air France-KLM den enda vägen. Där köper du ett franskt och nederländskt bolag noterat i Paris och Amsterdam, inte ett svenskt flygbolag.
Bolaget bakom den försvunna aktien
SAS fanns på Stockholmsbörsen länge. Aktien noterades på A-listan den 6 juli 2001 och Skatteverkets historik visar en rad kapitalåtgärder efter det.
| År | Åtgärd | Villkor |
|---|---|---|
| 2009 | Nyemission | 14 nya per gammal aktie, kurs 2,63 kronor |
| 2010 | Nyemission | 3 nya per gammal aktie, kurs 0,67 kronor |
| 2010 | Omvänd split | 1 ny aktie för 30 gamla |
| 2014 | Ny preferensaktie | Kurs 500 kronor |
| 2018 | Inlösen av preferensaktier | 526,53 kronor i februari och 529,17 kronor i november |
| 2020 | Nyemission | 9 nya per gammal aktie, kurs 1,16 kronor |
Mönstret syns tydligt i efterhand. Bolaget hämtade in pengar från ägarna gång på gång. Varje gång späddes den som avstod ut kraftigt.
Vanliga frågor
Vad hände med SAS-aktien?
Samtliga stamaktier löstes in och drogs in utan ersättning till aktieägarna när SAS avslutade sina rekonstruktionsförfaranden den 28 augusti 2024. Aktien avnoterades från Nasdaq Stockholm den 13 augusti 2024.
Fick aktieägarna några pengar?
Nej. Skatteverket skriver att aktierna löstes in utan ersättning. Det gällde samtliga stamaktier. Innehavare av de noterade kommersiella hybridobligationerna per den 26 juli 2024 hade däremot rätt till utdelning enligt rekonstruktionsplanen.
Hur redovisar jag förlusten i deklarationen?
På bilaga K12 i deklarationen 2025 enligt Skatteverket. Sålde du aktierna över börsen innan avnoteringen den 13 augusti 2024 redovisas det i stället som en vanlig försäljning på bilaga K4.
Går SAS-aktien att köpa igen?
Nej. De nya aktierna i SAS AB är onoterade och handlas inte på någon marknadsplats. Det finns ingen kurs och ingen handel för privatpersoner.
Vem äger SAS nu?
I juni 2025 ägde Castlelake 32,0 procent, danska staten 26,4 procent, Air France-KLM 19,9 procent och Lind Invest 8,6 procent. Air France-KLM köper Castlelakes och Lind Invests innehav och går till 60,5 procent när affären stängs.
När blir Air France-KLM majoritetsägare?
Ambitionen är att stänga affären under andra halvåret 2026, förutsatt att alla myndighetsgodkännanden och villkor är uppfyllda. Danska staten behåller 26,4 procent och sina styrelseplatser.
Varför gick SAS igenom chapter 11 i USA?
Ansökan lämnades in den 5 juli 2022 för att genomföra viktiga delar av transformationsplanen SAS Forward under tillsyn av en amerikansk federal domstol. Den svenska företagsrekonstruktionen var ett villkor för att chapter 11-planen skulle träda i kraft.
Flyger SAS fortfarande?
Ja. Verksamheten fortsatte genom hela processen. I juni 2025 hade bolaget 138 flygplan, flög till över 130 destinationer och hade 10 500 anställda. SAS gick med i alliansen SkyTeam i september 2024.
Källor
- Skatteverket: aktiehistorik för SAS AB: att aktien avnoterades från Nasdaq Stockholm den 13 augusti 2024, att samtliga stamaktier löstes in och drogs in utan ersättning den 28 augusti 2024, att förluster redovisas på bilaga K12 i deklarationen 2025 och att en försäljning före avnoteringen redovisas på K4. Där står också noteringen på A-listan 6 juli 2001, den omvända spliten 1:30 år 2010, nyemissionerna 2009, 2010 och 2020 samt preferensaktiens notering 2014 och inlösen 2018. Avläst 11 september 2026.
- SAS: ansökan om chapter 11, 5 juli 2022: att SAS och vissa dotterbolag lämnade in en frivillig ansökan om chapter 11 i USA som en del av planen SAS Forward. Läst 11 september 2026.
- SAS: rekonstruktionsplanen godkänd, 19 juli 2024: att Stockholms tingsrätt godkände planen, att avnotering söktes från tre börser, att nya aktier gavs ut motsvarande upp till 550 miljoner dollar, att samtliga stamaktier löstes in utan vederlag med en minskning av aktiekapitalet om cirka 8,6 miljarder kronor, att en fondemission höjde aktiekapitalet med 4,5 miljarder kronor, att investerarna sköt in 725 miljoner dollar i konvertibler och att avstämningsdagen för hybridobligationerna var den 26 juli 2024. Läst 11 september 2026.
- Air France-KLM: majoritetsägande i SAS, 4 juli 2025: ägarandelarna i juni 2025, att Air France-KLM går från 19,9 till 60,5 procent genom att köpa Castlelakes och Lind Invests innehav, att danska staten behåller 26,4 procent och sina styrelseplatser, att affären siktar på andra halvåret 2026 samt uppgifterna om 138 flygplan, över 130 destinationer och 10 500 anställda. Läst 11 september 2026.
Läs vidare
Ett annat bolag som bytte skepnad utan att försvinna beskrivs under Africa Oil och Meren Energy. Hur en emission späder ut den som avstår tas upp under nyemission.
Ett fastighetsbolag som gick igenom en liknande omvandling med behållen notering står under SBB.
Sidan är allmän information och ingen rekommendation, vilket framgår av vår ansvarsfriskrivning.