Sparande
Din egen halvårsrapport: två sätt att räkna avkastning
Depån kan visa plus 4,5 procent för året samtidigt som du har 500 kronor mindre än du satt in. Båda talen är riktiga.
Halvåret är slut och siffran i depån är lätt att läsa fel. Nätmäklarnas avkastningstal mäter hur innehaven har utvecklats, inte hur det gick för dina pengar. Skillnaden uppstår så fort du sätter in eller tar ut pengar under perioden. Den kan bli stor nog att vända ett plus till ett minus. Sidan visar hur de två måtten skiljer sig och vilket du behöver när.
Två frågor, två svar
Tidsviktad avkastning svarar på frågan hur innehaven har gått. Den räknar bort effekten av insättningar och uttag genom att kedja ihop avkastningen för varje delperiod. Måttet är rätt när du vill jämföra din portfölj med ett index eller med en fond, eftersom varken index eller fond påverkas av när just du satte in pengar.
Penningviktad avkastning svarar på frågan hur det gick för dina pengar. Den väger varje krona efter hur länge den varit investerad. Måttet är rätt när du vill veta om ditt sparande blev större eller mindre, eftersom det räknar in att en insättning strax före en nedgång kostar mer än en insättning strax efter.
Nordnet beskriver sitt eget avkastningstal med orden att det visar hur investeringarna har presterat oberoende av hur mycket pengar du satt in eller tagit ut. Den beskrivningen är tidsviktad avkastning i klartext.
Räkneexemplet som visar skillnaden
Du börjar året med 100 000 kronor. Första halvåret stiger portföljen 10 procent till 110 000 kronor. Den 1 juli sätter du in 100 000 kronor till, så att depån står i 210 000. Andra halvåret faller portföljen 5 procent, till 199 500 kronor.
Räkneexempel. Uppgången kom när det låg lite pengar i depån, nedgången när det låg dubbelt så mycket.
Tidsviktat blev året plus 4,5 procent, eftersom 1,10 gånger 0,95 är 1,045. Penningviktat blev det minus 0,33 procent per år räknat. I kronor blev det 500 kronor mindre än de 200 000 du satt in.
| Mått | Svar i exemplet | Använd när |
|---|---|---|
| Tidsviktad avkastning | Plus 4,5 procent | Du jämför med index eller fond |
| Penningviktad avkastning | Minus 0,33 procent | Du vill veta hur ditt sparande gick |
| Resultat i kronor | Minus 500 kronor | Du vill ha det enda talet som går att ta på |
Ingen av siffrorna är fel
Portföljen gick upp 4,5 procent under året. Innehaven presterade så. Ditt sparande minskade ändå, eftersom den större summan var investerad under den sämre halvan.
Det är också skälet till att ett avkastningstal från en nätmäklare inte går att jämföra rakt av med grannens. Har ni satt in pengar vid olika tidpunkter mäter talen olika saker, även om ni äger exakt samma innehav.
Räkna själv på ett halvår
Resultatet i kronor är enklast och kräver ingen formel: värdet i dag minus värdet vid årsskiftet minus alla insättningar plus alla uttag. Det talet säger om sparandet växte. Det går att räkna på en servett och det går inte att missförstå, vilket är mer än man kan säga om procenttalen ovanför. Börja där innan du bryr dig om vilket procentmått mäklaren visar.
Vill du ha det tidsviktade måttet delar du perioden vid varje insättning, räknar avkastningen för varje del för sig och multiplicerar ihop dem. Med två insättningar blir det tre delperioder. Metoden är samma som fonderna använder, vilket är själva skälet att jämföra med dem. Någon annan jämförelse håller inte.
Månadssparande gör skillnaden mindre
Den som sätter in samma belopp varje månad sprider insättningarna jämnt över året. Då hamnar de två måtten närmare varandra, eftersom ingen enskild insättning ligger precis före en stor rörelse.
Skillnaden blir stor i motsatt fall: en enda större insättning eller ett uttag som råkar ligga nära en vändning. Det är då avkastningstalet i depån och känslan i plånboken drar åt olika håll.
Vanliga frågor
Vad är skillnaden mellan tidsviktad och penningviktad avkastning?
Tidsviktad avkastning mäter hur innehaven har gått och räknar bort effekten av insättningar och uttag. Penningviktad avkastning väger varje krona efter hur länge den varit investerad och mäter därför hur det gick för dina pengar.
Vilket mått visar min nätmäklare?
Nordnet beskriver sitt avkastningstal som ett mått på hur investeringarna presterat oberoende av insättningar och uttag, vilket är tidsviktad avkastning. Kontrollera hjälptexten hos din egen mäklare, eftersom valet av mått avgör hur talet ska läsas.
Hur kan avkastningen vara positiv när jag förlorat pengar?
Om en stor insättning gjordes före en nedgång var mer kapital investerat under den sämre perioden. Innehaven kan då ha stigit över hela året samtidigt som summan i depån är mindre än det du satt in.
Vilket mått ska jag jämföra med index?
Det tidsviktade. Ett index påverkas inte av när du satte in pengar, så bara det måttet jämför äpplen med äpplen.
Hur räknar jag ut resultatet i kronor?
Värdet i dag minus värdet vid periodens början minus alla insättningar plus alla uttag under perioden. Talet kräver ingen formel och säger om sparandet växte eller krympte.
Påverkar månadssparande vilket mått som passar?
Jämnt fördelade insättningar gör att måtten närmar sig varandra. Skillnaden blir störst när en enskild stor insättning eller ett uttag ligger nära en vändning i marknaden.
Källor
- Nordnet: hur beräknas avkastningen på mitt konto: formuleringen att avkastningen visar hur investeringarna har presterat oberoende av hur mycket pengar som satts in eller tagits ut. Avläst 9 september 2026.
- Räkneexemplet är beräknat av redaktionen. Ingående värde 100 000 kronor, plus 10 procent första halvåret, insättning 100 000 kronor den 1 juli, minus 5 procent andra halvåret. Tidsviktad avkastning 1,10 gånger 0,95 minus 1, vilket ger plus 4,5 procent. Penningviktad avkastning beräknad som internränta på kassaflödena, minus 0,33 procent. Slutvärde 199 500 kronor mot 200 000 kronor i insättningar.
Läs vidare
Hur skatten på ett investeringssparkonto räknas fram står under ISK och schablonskatten. Vilka datum som styr sparandeåret finns under fem datum som styr ditt sparandeår.
Sidan är allmän information och ingen rekommendation, vilket framgår av vår ansvarsfriskrivning.