Hexatronic aktie – växer snabbt inom datacenter och värderas lågt
Hexatronic-aktien (HTRO) har rasat med omkring 70 % från toppnivåerna 2022, men handlas nu till attraktiva värderingar kring 11× P/E och 1× P/S – trots tillväxt inom strategiskt viktiga områden som fiber till datacenter. Aktien handlas i slutet av juli 2025 kring 21 SEK, medan flera analytiker anser att ett rimligt värde är mellan 22–25 SEK. Exempelvis bedömer MarketScreener ett genomsnittligt riktvärde på 25,17 SEK, medan SEB behållit riktkursen 22 SEK trots vinstvarning. Hexatronic är noterat på Nasdaq Stockholm Mid Cap och har sin bas i Göteborg.
Kraftig tillväxt inom datacenter trots fallande marginaler
Medan den organiska tillväxten varit negativ för koncernen som helhet (–23 % senast rapporterat) så växte affärsområdet Data Centers med hela 40 % – varav 35 % var organisk tillväxt. Detta sticker ut som bolagets tydligaste styrkeområde, där efterfrågan på fiberlösningar till datacenters väntas växa snabbt under kommande år. Segmentet lyfts även av skilda analytiker, särskilt till dagens kursnivå.
Kraftig marginalpress efter pandemitillväxt
Hexatronic har varit ett tillväxtbolag under många år, men under 2023–2024 slog verkligheten till i form av avmattning, lageruppbyggnad hos kunder och förvärvsutspädning. EBITA-marginalen sjönk från 17,3 % till 9,1 % på ett år, trots att omsättningen steg marginellt genom förvärv (+3,7 %). Bolaget har svarat med besparingsprogram och sänkta kostnader, men effekten i lönsamhet har ännu inte slagit igenom helt.
Inga utdelningar – tillväxt går före direktavkastning
Hexatronic har valt att inte dela ut vinst under 2024. Styrelsen följer ingen fast utdelningspolicy utan prioriterar återinvesteringar i verksamheten och tillväxt, både organiskt och genom förvärv. Senaste utdelningen var 0,10 SEK våren 2023. I och med sjunkande marginaler och stora investeringar har utdelningspotentialen minskat på kort sikt.
Värderingen av Hexatronic aktie bland de lägsta i sektorn
Trots tidigare tillväxtresa är värderingen i dagsläget mycket låg jämfört med teknikbolag i samma nisch:
| Nyckeltal (2025) | Värde |
|---|---|
| P/E | ca 11,0–11,9 |
| P/S | ca 1,0 |
| P/B | 1,05–1,84 beroende på källa |
| Vinst/aktie | ca 1,69 SEK (2024) |
| Bokfört värde/aktie | ca 19,6 SEK |
| Direktavkastning | 0 % (0,10 SEK 2023) |
| Analytikerriktkurs | 22–25,17 SEK |
Intressant fakta om Hexatronic
- Grundat: 1972
- Huvudkontor: Göteborg
- Noterat: Nasdaq Stockholm Mid Cap sedan 2024
- Affärsområden: Fiberlösningar för FTTx, 5G, harsh environment och datacenter
- Aktieslag: A-aktier med rösträtt, C-aktier utan utdelning och med 1/10 röststyrka
Risker i Hexatronic aktie att bevaka
- Svag organisk efterfrågan globalt
- Marginalpress i huvudmarknader
- Valutarisker och höga lager hos kunder
- Osäkerhet kring hur snabbt kostnadsbesparingarna får effekt
- Fortsatt känslighet för makroekonomisk avmattning